最近半个月，券商给国投电力的2014年和2015年的每股收益预测明显提高了。

广发证券的预测是2014年0.70元，2015年0.81元；

中信证券的预测是2014年0.70元，2015年0.82元；

招商证券的预测是2014年0.75元，2015年0.90元；

上海证券的预测是2014年0.66元，2015年未给出。

这样看，券商的普遍预测是2014年每股收益0.7元。

实际上，这并不难预测，因为雅砻江水电站的投产进度是完全可以事先确定的，投资者完全可以先于券商...

2013年经营现金流是1.76亿元，投资现金流是-8.98亿元，由于大量投资开支用于收购版权和研发，而且不能停止支出这些投资，所以需将经营和投资现金流加起来，因此是-7.22亿元，而2012年这二者之和是-6.58亿元，也说明投资现金流出是必须的。

2013年的净利润是2.55亿元，但研发支出资本化的金额高达2.03亿元，考虑到国内比较优秀的IT行业的公司，比如为余额宝提供系统支持的金证股份、工程造价和算量软件的翘楚广联达等，皆不将研...

​这是2013年12月11日深圳燃气（601139）发布的《公开发行可转换公司债券募集说明书》，在第1-1-20页中，明确指出：

“12、赎回条款
（1）到期赎回条款
本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将以105元（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。”

文件可在此处下载：http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2013-12-11/63365740.PDF

而在此后，2013年12月25日发布的《公开发行可转换公司债券上市公告书》中，在第25页...

$中国重工(SH601989)$ 已经停牌三个月了。最新的消息是，可能注入军工类资产。另外谷歌卫星地图也捕捉到中国重工正在建造国产航母的照片。因此，如果资产注入方案出来，确实要注 入军工类资产，包括航母的建造类，那么可以想象该公司的股价绝对不会停留在4.46元，也许会有20%甚至50%的上涨。但是，现在它正在停牌，在这种情 况下，应该如何买到它呢？

ETF！该股是几种指数的成份股，所以，只要相应指数ETF基金的现金替代标志设为...

2013年3月26日，中国银行（上交所：601988，港交所：03988）将召开股东大会，审议下调转股价事宜。确定下调之后的转股价的主要条件是：

1. 不低于每股面值（1元）；
2. 不低于最近一期经审计的每股净资产（2.59元，2011年；或2.94元，2012年估算）；
3. 不低于股东大会召开日前20个交易日A股交易均价；
4. 不低于股东大会召开日前一个交易日A股交易均价；
5. 如审议此事宜的股东大会召开时上述任一指标...

敬告：写作本报告时，本人持有天宝股份（002220）股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

2012年8月22日，天宝股份（002220）在公布中期报告的同时，发布了一份《新建物流库（冷库）项目、冰淇淋项目公告》，其中提到：

“公司2011年非公开发行股票募投项目新增冰淇淋二期项目，增加产能4.5万吨/年冰淇淋加工能力，正对公司对市场的分析、预测及公司未来的发展规划，为防止二次建设加大成本，本次项目将在原有16条冰淇淋生...

最近换了一份工作，一开始工作还没有完全理顺，因此比较忙，阅读公司报告的时间就变少了，感觉自己离市场远了一些，这不是好事情，希望能尽快把工作做顺，留下时间多研究公司，保持自己对市场的感觉。

目前是中报公布期，本人也在阅读中报，因为时间有限，所以不写报告。下面是一些笔记，提出一些个人的想法，希望朋友们也来讨论。

本文所述皆为个人观点，不代表雇主意见。

东百集团净利润同比骤降83.2...

看起来上半年的业绩（成绩单在下面）还不错，但实际上主要是第一季度的功劳。第一季度收益21.16%，同期沪深300指数涨4.65%，跑赢指数16.51%；第二季度收益-1.27%，同期沪深300指数涨0.27%，跑输指数1.54%，由此可见，第二季度的业绩不理想，明显跑输了指数。

二季度的宏观经济形势是极为糟糕的。在《2012年一季度小结及二季度预测》中，本人大致估量了一下经济形势，并揣摩了一下政府的意图，得出的结论是，政府的刺激动作会滞后...

我急需一份在深圳的工作！金融或IT方面均可。如果您是用人单位、或您有招聘方面的资讯，请与我联系。电子邮箱是shiyutang@gmail.com。在此万分感谢各位！

下面谈的是本人一点不成熟的想法，主要是和网友讨论时，遇到了这样的观点：若一家企业经营成功，则该投资该公司的股票。但我不这样想。我认为，在大多数时候，经营者成功了，企业的利润会增长，投资者确实可以享受到分红和股价上升的好处，从而获得良好的回报；但在某些特殊...

看上去很美

下面这几张图片一定很吸引人：

除了2009年之外，净利润一直高于4亿元，虽然趋势一般，似乎有下降趋势，但近两年并没有下降。

资产负债率确实很低，2011年底时仅仅为12%，很安全。

高于4的速动比率说明短期内几乎不存在偿债风险，非常安全。

现金和现金等价物余...

业余投资者一般都听说过被誉为“投资者的《圣经》”的《证券分析》一书，很多人都买过，比较认真的人会仔细阅读该书一两遍，大体上了解本杰明·格雷厄姆和戴维·多德先生的价值投资思想。在了解他们的思想之后，很多人会感觉缺少一些东西：

• 经典的《证券分析》第一版和第二版距今已经超过70年了，里面的例子还适用吗？特别是永远有“中国特色”的A股市场？
• 格雷厄姆和多德写作《证券分析》的时候，上市公司还不需要...

敬告：写作本报告时，本人不持有恒生电子股票，也不通过任何方式做多或做空该等股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

l  1.0业务仍是该公司的增长点，针对小型机构投资者的SaaS产品或将脱颖而出；

l  2.0业务开展不顺利，短期内无法贡献利润；

l  预估该公司2012年每股收益为0.47～0.52元，增长15%～27%；

l  股价合理，但不具备安全边际。

这里不打算介绍所有软件公司的类型和进化...

敬告：写作本报告时，本人不持有国电南瑞股票，也不通过任何方式做多或做空该等股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

国电南瑞（代码：600406）是最近几年的一只大牛股：用前复权法计算，股价从2008年底的3.26元涨到2011年底的20.73元，涨幅高达535.9%，而股价的上涨是由净利润的增长带动的。下图显示的是最近几年该公司净利润的情况，从图中可以看出，国电南瑞的净利润是从2008年底之后开始爆发式增长的。2008年年报显示，...

 敬告：写作本报告时，本人不持有苏宁电器和国美电器股票，也不通过任何方式做多或做空该等股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

 本文不讲述黄光裕、陈晓等一系列事件，这些事件的报导甚多，无需重复。本文主要列出这两家公司的财务数据，以显示苏宁电器和国美电器历年来的经营情况。

l  苏宁电器的毛利润率明显好于国美电器；

l  近年来，两...

敬告：写作本报告时，本人不持有乐视网股票，也不通过任何方式做多或做空该股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

此前的报告：

2012年3月11日《乐视网（300104）：现金紧张，疑点重重》

2012年3月15日《乐视网年报简评：现金紧张借贷骤增，授权收入增长能否再快？》

2012年4月20日的《证券市场周刊》刊登了质疑乐视网（300104）财务造假的深度报导《乐视网幻象》。对于乐视网，本人曾经略微分析过一下其财务...

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敬告：写作本报告时，本人持有信维通信股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

信维通信（300136）在2012年3月12日发布并购莱尔德的公告以来，股价先是经历了三个涨停板，随后开始连续回调，随后逐渐企...

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敬告：写作本报告时，本人持有雅戈尔股票，但不持有金正大及宁波银行股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

根据金正大（代码：002470）2012年4月14日披露《简式权益变动报告书》显示，雅戈尔（...

最近在折腾我那个财报分析软件，其中自然需要计算自由现金流。我想请教一下，自由现金流如何计算好？

我查网上的各种说法，通常认为，自由现金流=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本支出+营运资本增加)，于是，根据我的理解，按国内财报中三张表和现金流量表的补充（即间接法计算经营活动现金流）中的相关项目，我的公式是：

自由现金流 = 营业利润 - 所得税费用 + 资产减值准备 + 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性...

我急需一份在深圳的工作！金融或IT方面均可。如果您是用人单位、或您有招聘方面的资讯，请与我联系。电子邮箱是shiyutang@gmail.com。简历附在文后，请抽空阅读。在此万分感谢各位！

2012年第一季度结束了。中国股市先经历了一波幅度尚可的反弹，随后反转，大幅下跌，最终，沪深300指数上涨4.65%。同期，本人盈利21.16%，跑赢指数16.51%。下面是历年来本人的业绩和沪深300指数的对比：

年度...