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2012年02月28日 22:46

ST中葡:终于想起销售了?

ST中葡:终于想起销售了?

敬告:写作本报告时,本人持有ST中葡股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

此前的报告:

2012年2月21日《ST中葡年报简评:销售无明显起色,现金恐将烧光》

2012年1月30日《ST中葡:生或死的十字路口》

此前的两篇报告已经阐述了,ST中葡的最大问题不在于它的财务负担,而在于其营销完全失败。该公司早期的失败源于新疆生产建设兵团不善营销,但在2008年3月25日中信国安集团控股了ST中葡之后,其营销依旧糟糕。即使广告费增长不少,但仍然没法令销售增长多少,这说明营销的方式错了。例如,去年(2011年),ST中葡花钱在中央电视台财经频道做了广告,也在凤凰网上做了广告,但在营销体系非常不完整的......

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2012年02月21日 21:58

ST中葡年报简评:销售无明显起色,现金恐将烧光

敬告:写作本报告时,本人持有ST中葡股票。这一事实会对本文的中立性产生影响。

此前的报告:2012年1月30日《ST中葡:生或死的十字路口》

事件:ST中葡公布2011年年报

要点:

净利润-1.84亿元;扣除非经常性损益后的净利润-2.22亿元。2010年扣除非经常性损益后的净利润为-2.26亿元,2011年利润上未见明显改观; 扣除营业外收支后的息税折旧摊销前利润为-0.24亿元,扣除营业外收支后的息税前利润为-1.76亿元,仍未扭亏; 酒类营业收入为4.63亿元,2010年为3.65亿元,增长0.98亿元,增长率26.8%;但需注意到其应收账款增加0.31亿元,增长65.5%; 投资活动现金流出了2.18亿元,花这么多钱投资的体验店有效果吗......
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2012年02月03日 01:00

ST中葡:生或死的十字路口

ST中葡:生或死的十字路口

很多朋友会好奇为什么我去研究ST股,因为我一直对资产重组类公司不感冒。这一次之所以去研究ST股,是因为最近一段时间里,虽然很多人都认为股市已经很低了,但我还是没有找到那种股价既便宜、利润增速又快的股票,通常这类股票是巨大收益的来源。其实这个市场并不乏好的公司,但问题在于好公司的价格总是挺贵的,很难找到买入机会。这实际上是一种进步,因为这说明中国股市中聪明的投资者越来越多了。当然,这也使投资者越来越难寻找到优质的投资对象。在这种情况下,到经营不善的公司中选择有“困境逆转”可能性的股票就成了我最近研究的对象,因为“困境逆转”也是巨大收益的来源之一,只不过,这种模式的风险也非常高......

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